美國上月消費物價（CPI）及核心通脹超出預期，令憧憬美息即將見頂的人士大跌眼鏡，並連累歐美股市周三出現小股災。道指周三急挫二百一十四點二八或百分之一點九，收報一一二○五點六一，是三年來最大單日跌幅。基於美國通脹有惡化象，利率期貨走勢顯示，市場預期聯儲局下月有一半機會再加息四分之一厘。至於一直相信美息將會回落的債券大王格羅斯亦公開認錯，調高美國息口預測。
受能源、租金及多樣貨品價格上升刺激，美國四月份消費物價指數上升百分之○點六，扣除能源和食品的核心通脹更上升百分之○點三，連續第二個月高過預期，按年升幅更高達百分之二點三，處於官方目標上限，令聯儲局加息的壓力驟升。
通脹受控預期落空 基金業人士指出，美國的核心通脹近期一直仍然受控，令市場憧憬油價上漲的壓力不會蔓延至核心通脹層面，但這個期望已被前日公布的消費物價數據打破。貝爾斯登駐紐約高級經濟師ConradDeQuadros指出，由於佔核心CPI比重四成的房租上月上升了百分之○點五，反映樓價高企正促使更多人加入租樓行列，加上其他服務的價格上升，若情況持續下去，聯儲局主席伯南克將更難以在經濟增長及控制通脹之間取得平衡。
另一方面，儘管聯儲局近期不斷重申長期通脹預期仍然受控，但市場卻對此不以為然，美國十年期國庫券孳息跟與通脹掛債券（TIPS）的孳息差距，已由年初的二點三四厘，擴大至二點七一厘，反映市場愈益擔心聯儲局將無法令長期通脹受控。
六月不加息將犯錯 貝爾斯登的報告認為，在租金持續上升推高通脹的環境下，預料聯儲局下月按兵不動的機會不高，但如果聯儲局真的決定維持利率不變，便得冒上「犯下大錯」的風險。ClearviewEconomics經濟師KenMaryland亦認為，倘聯儲局下月在通脹壓力增加的情況下仍然暫停加息，其打擊通脹的聲譽將面臨考驗。利率期貨走勢顯示，聯儲局在六月二十八及二十九日開會後，將聯邦基金利率推高至五點二五厘的機會，已由周三公布消費物價指數前的三成，回升至五成。
另外，全球最大債券基金PIMCO投資總監格羅斯，一直以來相信十年期美債孳息在未來三至五年將徘徊於三至四點五厘。不過，他日前終於在其網頁中承認出錯，低估了環球經濟的增長動力，因此把未來三至五年的十年期債息預測調高至介乎四至五點五厘。