人行暫停逆周期因子 德國商銀:未來一年人民幣匯率波動加劇


2018-01-10 18:41
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人民銀行近期決定暫停人民幣兌美元匯率中間價的「逆周期因子」,容許計算「逆周期因子」的「逆周期系數」由各中間價報價行自行設定,德國商業銀行亞洲高級經濟師周浩認為,人行有意將貨幣政策及匯率政策脫鈎,打破市場單邊落注的預期,相信未來一年人民幣匯率將有更多波動性出現,美元兌人民幣的匯率料在6.3-7區間浮動,雙向浮動更加明顯。

他指,現時利差收益約3-4%,只有利差擴大才能減低單邊落注的吸引力,不過他強調,單靠匯率政策引導非持續可行,必須有更多相關措施出台,包括增加市場參與者、提供企業對沖工具及可能性等,才能長久有效令人民幣雙向平穩發展。

他又指,內地樓市走勢對中國經濟的重要性及可預測性已愈來愈低,加上現時調控政策「因城施策」,認為房策的重要性已逐漸減退,預料今年內地房地產發展偏軟,樓價走勢平穩,上升及下跌空間亦不大。

德國商業銀行預測,去槓桿可能會在短期內削弱中國經濟增長,今年中國GDP增長為6.4%,而2017年則料增長6.7%至6.8%。

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