IMF憂渣打等9銀行盈利能力


2017-10-13 06:11

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東方日報專訊 國際貨幣基金組織 (IMF) 發表最新《全球金融穩定報告》,罕有點名包括渣打集團 (02888) 等的九家全球系統性重要銀行 (GSIB) ,未來數年盈利能力續受挑戰。

加上評級機構惠譽將渣打信貸評級展望,由「穩定」降至「負面」,渣打香港股價昨日跌0.63%,收報78.5元。渣打倫敦股價未止瀉,曾跌逾1%,折算為港元低見77.66元。

股本回報率遜內銀
IMF引用市場預測指,渣打、巴克萊、裕信 (UniCredit) 、法興、花旗、德銀,及日本三大金融集團瑞穗、三井住友和三菱UFJ,一九年股本回報率 (ROE) 徘徊或低於8%,即IMF估算的銀行股票融資成本,反映盈利能力可持續性成疑。

IMF續稱,儘管整體銀行盈利能力的可持續性,會隨商業模式及經濟改善、訴訟問題解決而好轉,惟佔據全球GSIB約三分之一資產的九家GSIB,被營運效率低、本土市場競爭激烈等困擾,個別或因資訊科技系統弱而惡化。

IMF貨幣及資本市場主管Tobias Adrian表示,金融機構盈利能力欠佳恐對金融穩定構成風險,因為將來金融衝擊殺到時,未必能夠籌到足夠資本。

不過,IMF指,儘管市場預期建設銀行 (00939) 、中國農業銀行 (01288) 、工商銀行 (01398) 及中國銀行 (03988) 一九年ROE會較一六年為低,但全部高過10%被視為「健康」的門檻,跑贏大部分同屬GSIB的同業。

券商:投資者宜保守
渣打回應時表示,集團的資產負債表、風險管理及營運效率已有改善,至一七年六月底止,普通股權一級資本水平達13.8%。雖然ROE續處5.2%的水平,但已見有意義的進展。該行又稱,有決心盡快及可持續地提升ROE。

民眾證券董事總經理郭思治認為,渣打未解決潛在風險,亦未見有動力去支持增長,投資者應抱較保守態度。

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