龍股：大連港可逢低收集
2010-03-02 15:00
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大連港截至去年底止年度收入16.78億元（人民幣‧下同），按年增長5.8%，而淨利潤為6.09億元，倒退21.9%，但若扣除前年度資產轉讓收益及其所得稅、資產減值損失的影響，去年淨利潤實際按年增長10.4%，優於市場預期。
彰顯注資效應
受惠於東北三省經濟持續增長，去年旗下油品及汽車碼頭業務吞吐量增長分別達到14%及2.1倍。由於高毛利的油品業務佔收入的比重增加，故此，整體毛利率擴闊0.8%至44.8%。
去年，公司股東會已通過A股IPO建議，並落實向母公司收購礦石、雜貨、散糧及客運滾裝碼頭等資產。公司旗下新30噸級原油碼頭將於上半年投入使用，而七月份亦會有四個原油儲罐投產，油品業務持續向好，有助抵銷集裝箱業務復甦受制於外貿復甦緩慢的影響。另外，汽車碼頭業務亦已成為新增長點，正在建造的四艘拖輪和兩艘交通艇將於今年到港。
是次公司將末期息由前年度的每股9分人民幣大幅增至25分人民幣，甚而高於每股盈利，相信是回應了投資者關注年內公司一旦發行A股，對H股股權造成潛在攤薄效應的問題。
去年業績勝預期，今年行業景氣較去年佳，公司新產能及注資效應彰顯，將引領業績更上一層樓，凸顯投資價值，可逢低收集。
志鳴
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